Cómo un nuevo dólar digital podría sacudir el sistema financiero?

Cómo un nuevo dólar digital podría sacudir el sistema financiero? Cómo un nuevo dólar digital podría sacudir el sistema financiero estadounidense?

El gobierno de Biden está estudiando la posibilidad de crear una moneda digital emitida por el gobierno. Las implicaciones serían profundas.

El presidente Joe Biden el 9 de marzo de 2022 emitió una orden ejecutiva que podría llevar a EE.UU. a crear una moneda digital.

“Mi Administración concede la máxima urgencia a los esfuerzos de investigación y desarrollo de las posibles opciones de diseño y despliegue de una CBDC [moneda digital del banco central] de Estados Unidos”, decía la orden ejecutiva. “Estos esfuerzos deben incluir evaluaciones de los posibles beneficios y riesgos para los consumidores, los inversores y las empresas; la estabilidad financiera y el riesgo sistémico; los sistemas de pago; la seguridad nacional; la capacidad de ejercer los derechos humanos; la inclusión financiera y la equidad; y las acciones necesarias para poner en marcha un CBDC de Estados Unidos si se considera que es de interés nacional.”

La orden de Biden decía que una moneda digital emitida por Estados Unidos podría utilizarse para “apoyar las transacciones eficientes y de bajo coste, en particular para las transferencias de fondos y los pagos transfronterizos, y para fomentar un mayor acceso al sistema financiero, con menos de los riesgos que plantean los activos digitales administrados por el sector privado”, como el bitcoin y otras criptodivisas. Pero hay “riesgos potenciales y desventajas a considerar”, y Biden ordenó a las agencias federales que preparen un informe en un plazo de seis meses analizando las implicaciones. Más de 100 países ya están “explorando o probando” los CBDC, dijo la Casa Blanca.

Biden también ordenó a las agencias gubernamentales que desarrollen políticas para la gestión de las criptodivisas que ya existen. “El aumento de los activos digitales crea una oportunidad para reforzar el liderazgo estadounidense en el sistema financiero mundial y en la frontera tecnológica, pero también tiene implicaciones sustanciales para la protección del consumidor, la estabilidad financiera, la seguridad nacional y el riesgo climático”, dijo la Casa Blanca. La orden de Biden “anima a los reguladores a garantizar una supervisión suficiente y a protegerse contra cualquier riesgo financiero sistémico que planteen los activos digitales”.

La orden de Biden señaló que “los impactos climáticos negativos y la contaminación del medio ambiente … pueden ser el resultado de algunas explotaciones mineras de criptomonedas.” No sería necesaria la minería con una moneda digital emitida por un banco central.

El precio de Bitcoin subió un 8 por ciento el miércoles, y otras criptodivisas subieron cuando la orden de Biden “pareció adoptar una postura de apoyo hacia la industria”, escribió CNBC. El precio de Bitcoin ha sido muy volátil, ya que “comenzó la pandemia a 7.300 dólares, alcanzó un máximo de alrededor de 68.000 dólares antes de volver a caer a unos 39.000 dólares”, señaló un funcionario de la administración Biden en una llamada con periodistas el martes.

¿Qué es una moneda digital de un banco central?

La Reserva Federal explica que una moneda digital de un banco central “se define generalmente como un pasivo digital de un banco central que está ampliamente disponible para el público en general”. Esto contrasta con los dos tipos actuales de dinero del banco central en EE.UU: “la moneda física emitida por la Reserva Federal y los saldos digitales mantenidos por los bancos comerciales en la Reserva Federal”, dice un FAQ de la Reserva Federal.

“Mientras que los estadounidenses han tenido durante mucho tiempo dinero predominantemente en forma digital -por ejemplo, en cuentas bancarias, aplicaciones de pago o a través de transacciones en línea- un CBDC se diferenciaría del dinero digital existente disponible para el público en general porque un CBDC sería un pasivo de la Reserva Federal, no de un banco comercial”, dice la Reserva Federal. Al ser un pasivo de la Reserva Federal, “un CBDC sería el activo digital más seguro disponible para el público en general, sin riesgo de crédito o liquidez asociado”.

Una moneda digital emitida en EE.UU. sería en cierto modo similar a las stablecoins que están vinculadas al valor del dólar. Una diferencia importante es que las CBDC serían emitidas por la propia Reserva Federal.

La Reserva Federal dice que no ha decidido si va a crear una moneda digital, pero señala que una CBDC “podría proporcionar a los hogares y a las empresas una forma conveniente y electrónica de dinero del banco central, con la seguridad y la liquidez que ello conllevaría; dar a los empresarios una plataforma sobre la que crear nuevos productos y servicios financieros; apoyar pagos más rápidos y baratos (incluidos los pagos transfronterizos); y ampliar el acceso de los consumidores al sistema financiero.”

“La Reserva Federal no tiene intención de proceder a la emisión de un CBDC sin un apoyo claro del poder ejecutivo y del Congreso, idealmente en forma de una ley específica de autorización”, dice también la Reserva Federal.

Un CBDC estadounidense no sustituiría al efectivo o al papel moneda. “La Reserva Federal está comprometida a garantizar la seguridad y la disponibilidad continuas del efectivo y está considerando un CBDC como un medio para ampliar las opciones de pago seguras, no para reducirlas o reemplazarlas”, dijo la Reserva Federal.

Altos funcionarios de la administración Biden dijeron a los periodistas que “las implicaciones de la posible emisión de un dólar digital son profundas”. Pero esos funcionarios añadieron que tienen la intención de “mantener la centralidad del dólar en los mercados financieros mundiales y en la economía global.”

Puede ser la moneda digital una herramienta de vigilancia?

La moneda digital emitida por un banco central puede utilizarse como herramienta para la vigilancia gubernamental de los ciudadanos y el control de sus transacciones financieras. Esto ha sido una preocupación con la moneda digital de China, que está en las primeras etapas de despliegue. Como escribió el año pasado Akram Keram, experto en China del National Endowment for Democracy, “con el yuan digital, el PCC [Partido Comunista Chino] tendrá control y acceso directo a la vida financiera de los individuos, sin necesidad de forzar a las entidades financieras intermediarias. En una sociedad consumidora de yuanes digitales, el gobierno podría suspender fácilmente las carteras digitales de disidentes y activistas de derechos humanos, por ejemplo”.

La Reserva Federal dijo que cualquier moneda digital emitida en EE.UU. “necesitaría encontrar un equilibrio adecuado entre la salvaguarda de los derechos de privacidad de los consumidores y la provisión de la transparencia necesaria para disuadir la actividad criminal”. Esto podría lograrse con un modelo de intermediación en el que “el sector privado ofrecería cuentas o carteras digitales para facilitar la gestión de las tenencias y los pagos de la CBDC”, con lo que “se facilitaría el uso de los marcos existentes de privacidad y gestión de la identidad del sector privado”, dijo la Reserva Federal.

La Reserva Federal proporcionó más información sobre una posible moneda digital en un informe publicado en enero de 2022.

Cómo fue el informe encargado por el presidente Biden?

El informe encargado por el presidente Biden debe ser elaborado por el secretario del Tesoro, en consulta con el secretario de Estado, el fiscal general, el secretario de Comercio, el secretario de Seguridad Nacional, el director de la Oficina de Gestión y Presupuesto y el director de Inteligencia Nacional.

El informe debe analizar las posibles implicaciones de una moneda digital en el crecimiento económico, la estabilidad y la “inclusión financiera”; la relación entre una moneda digital emitida por EE.UU. y los activos digitales administrados por el sector privado; “el futuro del dinero soberano y producido de forma privada a nivel mundial y las implicaciones para nuestro sistema financiero y la democracia”; “la medida en que las CBDC extranjeras podrían desplazar a las monedas existentes y alterar el sistema de pagos de manera que podría socavar la centralidad financiera de Estados Unidos”; las posibles implicaciones para la seguridad nacional, la delincuencia financiera y los derechos humanos; y los efectos que las CBDC extranjeras pueden tener sobre los intereses de Estados Unidos en general.

La orden ejecutiva anima a la Reserva Federal a “evaluar la forma óptima de un CBDC de Estados Unidos” y a desarrollar un plan estratégico “que evalúe los pasos y requisitos necesarios para la potencial implementación y lanzamiento de un CBDC de Estados Unidos”. Biden también quiere que la Reserva Federal evalúe cómo un CBDC “podría mejorar o impedir la capacidad de la política monetaria para funcionar eficazmente como una herramienta crítica de estabilización macroeconómica.” Biden pidió además a las agencias federales una evaluación sobre si el Congreso tendría que hacer cambios legislativos antes de que Estados Unidos pueda emitir una moneda digital.


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